Friday, January 31, 2014

Top Officials Held Private Meeting on Greece Bailout

Wall Street Journal
January 31, 2014

Top officials peeled away from colleagues after a gathering of euro-zone finance ministers in Brussels on Monday evening for a private meeting to discuss mounting concerns over Greece's bailout.

Greek Finance Minister Yiannis Stournaras, who was briefing the press in a building across the street at the time, wasn't invited.

High-level officials from the International Monetary Fund, the European Commission, and the European Central Bank, as well as senior euro-zone officials and the German and French finance ministers were present.

The meeting reflects anxiety that Greece could yet disturb the relative calm in euro-zone financial markets. But the issue is unlikely to come to a head until May when Greece needs to repay some €11 billion ($14.85 billion) of maturing government bonds.

The private meeting, confirmed by several people with direct knowledge of the talks, comes as Athens struggles to meet some of the conditions set by its official creditors for further payouts from bailout funds.


Eurostat: «Πρωταθλήτρια» στην ανεργία η Ελλάδα - αυξήθηκε στο 27,8% τον Οκτώβριο

Τα Νέα
31 Ιανουαρίου 2014

Στο 27,8% διαμορφώθηκε η ανεργία στην Ελλάδα τον Οκτώβριο, σημειώνοντας ελαφριά αύξηση σε σχέση με τον Σεπτέμβριο (27,7%), σύμφωνα με στοιχεία της Ευρωπαϊκής Στατιστικής Υπηρεσίας (Eurostat) που δόθηκαν, την Παρασκευή, στη δημοσιότητα.

Εξάλλου, σταθερή στο 12% παραμένει η ανεργία στην ευρωζώνη από τον Οκτώβριο ως το Δεκέμβριο, ενώ στην «ΕΕ των 28» η ανεργία μειώθηκε ελαφρώς από 10,8% το Νοέμβριο σε 10,7% το Δεκέμβριο. Δεν υπάρχουν στοιχεία για την ανεργία στην Ελλάδα το Νοέμβριο και το Δεκέμβριο

Συνολικά, τον Δεκέμβριο καταγράφονται 26,200 εκατομμύρια άνεργοι στην ΕΕ και 19,010 εκατομμύρια άνεργοι στην ευρωζώνη. Σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, οι άνεργοι μειώθηκαν κατά 162.000 στην ΕΕ και κατά 129.000 στην ευρωζώνη.


Euro Zone's Next Reform Candidate: Germany

Wall Street Journal
January 30, 2014

Lavish praise has been heaped in recent weeks on the economic restructuring efforts of Greece, Ireland, Portugal, Spain and Cyprus, five troubled economies united in having received euro-zone bailouts.

Others in the 18-nation euro zone have done far less. France and Italy are often criticized by officials and economists for moving too slowly. But they are not alone. The tables are turning on another group of reform laggards, led by those who have called the shots throughout the euro crisis: Germany and its fellow hard-liners, including Finland and the Netherlands.

The bailout countries have, to a greater or lesser extent, dismantled regulation, confronted labor unions and cut red tape in the public sector. For them, failure to follow sometimes tough conditions laid down by experts from the European Commission, the European Central Bank and the International Monetary Fund—in the jargon, conditionality—would have meant delaying bailout funding.

Klaus Regling, the head of the euro zone's bailout funds, claims bailout countries are now the top performers in terms of clearing away obstacles to growth in their economies.

"In the EU, we have these five countries that are really reforming because there is conditionality, and conditionality works," Mr. Regling said in a recent interview.


Tuesday, January 28, 2014

Jobs and Growth: Supporting the European Recovery

by Christine Lagarde


January 28, 2014

As we begin the new year, Europe confronts both good and bad news. First the good news. Growth is finally picking up in the euro area as it is slowly emerging from the deep recession. The bad news? Still nearly 20 million people are unemployed. Until the effects on employment have been reversed, we cannot say that the crisis is over.

Two trends are particularly troubling, now and for the future. First, the high level of long-term unemployment gives me great cause for concern: almost half of those without a job have been unemployed for more than a year. Second, I still worry about the large number of young people without jobs: nearly one quarter of Europeans under the age of 25 who are looking for a job cannot find one. In Italy and Portugal, more than one third of under-25s are unemployed, and in Spain and Greece more than one half are.


Is the Economic Crisis In Greece Really Over?

by Desmond Lachman

Real Clear Markets

January 28, 2014

A growing chorus of senior European policymakers, including ECB President Mario Draghi and European Commission President Jose Barroso, keep reassuring us that the worst phase of the Euro crisis is over. They also keep telling us that there is now no risk of any country leaving the Euro. Evidently they are not paying much attention to the recent worsening in political and economic developments in Greece. For those developments are now very much heightening the risk that we will again be talking about Greece leaving the Euro before the year is out.

Among the more disturbing developments is the country's apparent loss of political willingness to comply with the terms of its IMF-EU financial support program after four painful years of budget austerity. Negotiations with the IMF and EU on that program's review, which should have been completed last September, show no signs of being concluded anytime soon. This could cause real difficulties for Greece by May 2014 when large loan repayments to the European Central bank come due.

Holding up the IMF-EU negotiations is the Greek government's insistence that, with unemployment having risen to over 28 percent and with the Greek economy having shrunk by a quarter since the onset of the crisis, it simply does not have the political support to take the further budget measure or to implement the additional economic structural reforms being demanded of it. And with the country now enjoying a small budget surplus, excluding interest payments, the government believes that it has the luxury to hang tough in its IMF-EU negotiations.


Monday, January 27, 2014

Μειώθηκε κατά 8% το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών

Το Βήμα
27 Ιανουαρίου 2014

Τις πιέσεις που εξακολουθεί να δέχεται το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών από τη συνεχιζόμενη μείωση των μισθών αποτυπώνουν τα στοιχεία της Ελληνικής Στατιστικής Αρχής (ΕΛΣΤΑΤ) για τους τριμηνιαίους μη χρηματοοικονομικούς λογαριασμούς του τρίτου τριμήνου 2013.

Οι τριμηνιαίοι μη χρηματοοικονομικοί λογαριασμοί παρέχουν μια συνολική περιγραφή της ελληνικής οικονομίας, βασισμένη στην ανάλυση της οικονομικής συμπεριφοράς νοικοκυριών,μη κερδοσκοπικών ιδρυμάτων, μη χρηματοοικονομικών εταιρειών, κ.α..

Σύμφωνα με τα στοιχεία αυτά κατά το τρίτο τρίμηνο του 2013, το διαθέσιμο εισόδημα του τομέα των νοικοκυριών και των μη κερδοσκοπικών ιδρυμάτων που εξυπηρετούν νοικοκυριά μειώθηκε κατά 8% σε σύγκριση με το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, από τα 33 δισ. ευρώ, στα 30,4 δισ. ευρώ.


Europe’s Economy is Almost Out of the Woods

Wall Street Journal
January 27, 2014

Jeroen Dijsselbloem Dutch finance minister and Eurogroup president tells WSJ’s Matina Stevis at The World Economic Forum that the worst of the euro crisis is behind us, but the bloc’s banks are gearing up for a tough review and governments mustn’t relent on budget reforms.

Friday, January 24, 2014

Σκληρή διαπραγμάτευση με τρόικα για τις μεταρρυθμίσεις

24 Ιανουαρίου 2014

Σημείο αιχμής στις διαπραγματεύσεις με την τρόικα, όταν αυτές επαναρχίσουν, θα αποτελέσουν οι μεταρρυθμίσεις που έχει προτείνει ο ΟΟΣΑ, όπως προκύπτει από επιστολή που απέστειλαν χθες οι δανειστές στον υπουργό Ανάπτυξης, Κ. Χατζηδάκη. Η τρόικα αναφέρεται σε πλήρη εφαρμογή των προτάσεων «με πολύ λίγες και καλά αιτιολογημένες εξαιρέσεις». Η επιστολή, το περιεχόμενο της οποίας περιήλθε στην κατοχή της «Κ», επισημαίνει τα σημαντικά οφέλη για την οικονομία που θα είχε η εφαρμογή των προτάσεων, η οποία, όπως τονίζεται, «θα στείλει ένα σημαντικό μήνυμα για την προθυμία και την ικανότητα της ελληνικής κυβέρνησης να εφαρμόσει με επιτυχία κρίσιμες για την ανάπτυξη διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις». Καταλήγοντας, οι επικεφαλής των ελεγκτικών κλιμακίων σημειώνουν ότι «δεν μπορούμε να δούμε πώς η τρέχουσα αξιολόγηση θα μπορούσε να ολοκληρωθεί χωρίς μια πολύ πειστική εφαρμογή των συστάσεων του ΟΟΣΑ και θέλαμε να φέρουμε αυτό το θέμα στην προσοχή σας».

Υπενθυμίζεται ότι μετά την καταγραφή των κανονισμών και των νόμων που ισχύουν σε τέσσερις τομείς της ελληνικής οικονομίας - επεξεργασία τροφίμων, λιανικό εμπόριο, υλικά οικοδομών και τουρισμό- ο ΟΟΣΑ προχώρησε σε 329 συστάσεις για την απελευθέρωση του ανταγωνισμού στη χώρα μας. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται η πλήρης κατάργηση των φόρων υπέρ τρίτων, η πλήρης απελευθέρωση του ωραρίου καταστημάτων όλες τις Κυριακές, καθώς και στις περιόδους εκπτώσεων, η άρση του ορίου διάρκειας 5 ημερών για το φρέσκο γάλα, η απελευθέρωση του εμπορίου μη συνταγογραφούμενων φαρμάκων και πολλές άλλες. Ο Οργανισμός υπολογίζει ότι εφόσον εφαρμοστούν στο σύνολό τους, οι μεταρρυθμίσεις αυτές θα αποφέρουν όφελος άνω των 5 δισ. ευρώ για την ελληνική οικονομία.


Wednesday, January 22, 2014

Nα πουλάνε επανάσταση οι πιο σκληροί υπερασπιστές των προνομίων, καταντάει γελοίο

του Φωτή Γεωργελέ

Athens Voice

22 Ιανουαρίου 2014

Στην Αργεντινή γίνονται αιματηρές συγκρούσεις. Απολογισμός 12 νεκροί. 13 χρόνια μετά τη χρεοκοπία οι άνθρωποι λεηλατούν τα σούπερ μάρκετ γιατί δεν έχουν να φάνε. Κι όμως κάποιοι μας έλεγαν μακάρι να κάναμε ό,τι η Αργεντινή. Στη Βενεζουέλα γίνονται διαδηλώσεις εναντίον της εγκληματικότητας. Οι δολοφονίες και οι ληστείες είναι οι περισσότερες στον κόσμο. Το νόμισμα υποτιμήθηκε 44%, μετά άλλο 32% κι αυτό που απέμεινε αλλάζεται στη μαύρη αγορά με δολάρια, 6 φορές κάτω από την επίσημη ισοτιμία. Μία από τις μεγαλύτερες πετρελαιοπαραγωγικές χώρες του κόσμου ζει εξαθλιωμένα. Κι όμως κάποιοι μας έλεγαν να ακολουθήσουμε το δρόμο της Βενεζουέλας και του Ισημερινού. Στην Ουκρανία, πάλι, γίνονται κάθε μέρα διαδηλώσεις. Οι Ουκρανοί πιέζουν την κυβέρνηση να προχωρήσει στη σύνδεση με την Ευρωπαϊκή Ένωση και να αψηφήσει τις αντιρρήσεις της Μόσχας. Αυτοί θέλουν να μπουν στην Ευρωπαϊκή Ένωση, εμείς τη θεωρούμε Δ΄ Ράιχ και κάποιοι μας προτρέπουν να την εγκαταλείψουμε.

Για όλο τον πλανήτη Γη, η Ευρωπαϊκή Ένωση είναι η πιο δημοκρατική περιοχή του κόσμου, με τις περισσότερες κοινωνικές παροχές, τα πιο προστατευμένα εργασιακά δικαιώματα, τις μεγαλύτερες ελευθερίες, το κράτος δικαίου. Εμείς μιλάμε για Νταχάου και εργασιακό μεσαίωνα. Για Δ΄ Ράιχ και φούρνους της Μέρκελ. Για γενοκτονίες και ανθρωπιστικές καταστροφές. Ήταν τόσο καλύτερη η κατάσταση στην Ελλάδα, ώστε να θεωρούμε την Ευρώπη, τον παράδεισο δηλαδή συγκριτικά με τον υπόλοιπο κόσμο, στρατόπεδο συγκέντρωσης όπου καταπατώνται τα ανθρώπινα δικαιώματα και διαλύεται η εργατική νομοθεσία; Φυσικά και είμαστε καλύτερα. Καλύτερα για ποιους όμως;

Παρακολουθώ την αγαπημένη μου αντιμνημονιακή εφημερίδα. Αντιμνημονιακή, βέβαια, ονομάζουμε συνήθως την εφημερίδα που δεν πληρώνει τους εργαζόμενους, που δεν έχει πληρώσει τις αποζημιώσεις, που φέσωσε τα ασφαλιστικά ταμεία, την εφορία, το κράτος, και τα χρέη της τα πληρώνουμε εμείς. Και γι’ αυτό κατηγορεί καθημερινά την τρόικα, την Ευρώπη, τα μνημόνια και την κακούργα κοινωνία. Η εφημερίδα μέρα παρά μέρα γράφει για αυτοκτονίες, γενοκτονίες, κατοχές και θυσίες του ελληνικού λαού. Τις μονές μέρες. Τις ζυγές μέρες, με τα ίδια πρωτοσέλιδα και τους τεράστιους τίτλους, γράφει Σύνταξη με 25ετία στο Δημόσιο, Σύνταξη στα 52 για τις γυναίκες, σύνταξη στα 50 για τους γονείς ανήλικων τέκνων, πώς θα βγείτε στη σύνταξη στα 58.


Eurostat: Στο 171,8% το χρέος της Ελλάδας

Τα Νέα
22 Ιανουαρίου 2014

Το δημόσιο χρέος της Ελλάδας στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2013 διαμορφώθηκε στο 171,8% του ΑΕΠ, παραμένοντας το υψηλότερο στην Ε.Ε, σύμφωνα με στοιχεία που δόθηκαν στη δημοσιότητα από τη Eurostat.

Ακολουθούν η Ιταλια με χρέος στο 132,9% του ΑΕΠ, η Πορτογαλια με χρέος 128,7% και η Ιρλανδία με χρέος 124,8%. Στον αντίποδα, το χαμηλότερο χρέος ως ποσοστό του ΑΕΠ εμφανίζουν η Εσθονία με 10%, η Βουλγαρία με 17,3% και το Λουξεμβούργο με χρέος 27,7%.

Από τα στοιχεία της κοινοτικής στατιστικής υπηρεσίας προκύπτει ότι το χρέος στο σύνολο της Ευρωζώνης μειώθηκε στο 92,7% του ΑΕΠ από 93,4% που ήταν στο τέλος του δεύτερου τριμήνου. Πρόκειται για την πρώτη μείωσή του, σε απόλυτους όρους, από το τέταρτο τρίμηνο του 2007.


Tuesday, January 21, 2014

Three lessons for Mario Draghi

by Desmond Lachman

Yahoo Finance

January 21, 2014

History is bound to judge harshly the European Central Bank’s recent decision to leave policy interest rates unchanged. For it did so despite the fact that European inflation is now running at less than half of the ECB’s 2 percent inflation target. The ECB also did so despite the fact that European unemployment remains at record high levels and that Europe remains in the grips of a crippling credit crunch that very much clouds its economic recovery prospects.

Among the more troubling developments in the European economy of late has been the precipitous decline in inflation. Excluding volatile items like food and energy, over the past year overall European inflation more than halved from 1.5 percent to 0.7 percent. This takes European inflation to its lowest level in the Euro’s 15 year history, which has to raise the specter that the overall European economy could succumb to deflation.

Equally troubling is the fact that the highly indebted countries in the European economic periphery, like Cyprus, Greece, Ireland, and Portugal, are now either experiencing outright deflation or else are on the cusp of deflation. For deflation will make it very difficult for these countries to dig themselves out from under their very large public and private sector debt burdens.


Saturday, January 11, 2014

Privatisation in Greece Hellishly Hellenic

January 11, 2014

Greece is a bad advertisement for government ownership—and for privatisation. Its state holdings are poorly managed and mostly subject to political meddling. The privatisation programme, launched through gritted teeth when the economy imploded, is woefully behind schedule. The government managed to miss its revenue target for 2013 even after scaling it back twice, to just €1.3 billion. Everyone knows that sell-offs could do little to close Greece’s 12-figure financing shortfall. But they could help, and the country’s creditors are impatient.

The programme is under review, but Greece’s institutions and polity are so dysfunctional that “nothing short of a bone-marrow transplant” will do, says a consultant to international lenders. One promising idea—to transfer assets that could be sold or restructured to a holding company abroad, say in Luxembourg, where they would be insulated from interfering politicians—has already been shot down. The Finns pushed this proposal, believing it could serve as a model for other troubled economies, such as Portugal. But it was met with hostility by Greek ministers.


Aegean stables

January 11, 2014

KALI chronia: happy new year. Greece starts 2014 with an unaccustomed run of good news. Not long ago the country was in a death spiral of missed fiscal targets, panicked markets and threats to force it out of the euro. Now the euro zone’s first and most difficult problem child is exceeding expectations.

Ahead of schedule, Greece has closed its scary deficit and moved into primary budget surplus (ie, before interest payments). Yields on ten-year bonds have fallen below 8%, from a peak of well over 40% at the height of the Grexit panic. The government plans to issue fresh debt later this year. Some foreign investors are testing the waters of the Aegean. Competitiveness is being restored. Greece has enjoyed a bumper tourist season. This year should see the first GDP growth after six years of recession.

Once-exasperated German officials now hail the Greek prime minister, Antonis Samaras, as the saviour of his country—and, indeed, of the euro. As Greece assumed the half-yearly rotating presidency of the European Union this month, EU dignitaries came to Athens this week to praise it, not to bury it.


Thursday, January 9, 2014

Greece Takes EU Helm, Still Focused on Self

by Matina Stevis

Wall Street Journal

January 9, 2014

Greece's turn at the helm of the European Union, a largely administrative role that rotates every six months, could find itself overshadowed by something close to home: Greece's own bailout.

According to EU etiquette, the country holding the presidency is expected to leave aside its national agenda and focus on managing legislative drafts and negotiations, wearing a neutral, EU hat. That option isn't available to Athens.

"We have full understanding of the European nature" of the presidency, Deputy Prime Minister Evangelos Venizelos told the foreign press in a briefing Wednesday. He then went on to tackle at length and in detail questions about Greece's bailout.

Greece's role as administrator of EU legislative affairs for the next few months will be limited. Its effective term—cut short by elections for the European Parliament in May—will largely focus on striking a deal with the Parliament to advance the euro zone's banking union.

But the country's battered economy, the management of its €240-billion ($326 billion) bailout and a dreaded discussion about its heavy debt load are much likelier to make headlines over the period.


Wednesday, January 8, 2014

Αρνητικό ρεκόρ τετραετίας για τις εξαγωγές

8 Ιανουαρίου 2014

Αρνητικό ρεκόρ τετραετίας σημειώθηκε τον Νοέμβριο 2013 στις ελληνικές εξαγωγές, καθώς σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η ΕΛΣΤΑΤ η συνολική αξία των εξαγωγών μειώθηκε κατά 22,6%. Δηλαδή διαμορφώθηκαν στα 2,13 δισ. ευρώ, έναντι 2,76 δισ. ευρώ τον Νοέμβριο του 2012. Η αξία των εξαγωγών τον Νοέμβριο, χωρίς τα πετρελαιοειδή, παρουσίασε μείωση κατά 7,9%.

Ετσι, οι ρυθμοί αύξησης των εξαγωγών περιορίστηκαν στα επίπεδα του 1,2% την περίοδο Δεκεμβρίου 2012 - Νοεμβρίου 2013, σε σύγκριση με το δωδεκάμηνο Δεκεμβρίου 2011- Νοεμβρίου 2012.

Σύμφωνα με τον Πανελλήνιο Σύνδεσμο Εξαγωγέων η μείωση των εξαγωγών τον περασμένο Νοέμβριο κατά 22,6%, αποδίδεται κυρίως στη μείωση των εξαγωγών προς Τρίτες Χώρες (-28,8%), που αφορούν κυρίως τα πετρελαιοειδή, και λιγότερο προς τις χώρες της Ε.Ε. (-13,8%). Εξαιρουμένων των πετρελαιοειδών, οι ελληνικές εξαγωγές προς Τρίτες Χώρες μειώθηκαν κατά 10,6% και στις χώρες της Ε.Ε. κατά 6,1%.

Συνέπεια αυτών των μεταβολών, ήταν το ποσοστό της συνολικής αξίας των εξαγωγών που αντιστοιχεί στα κράτη-μέλη της Ε.Ε. να διαμορφωθεί στο 45,7% (έναντι 54,3% των Τρίτων Χωρών), ενώ εξαιρουμένων των πετρελαιοειδών προκύπτει η αναλογία 60,63% υπέρ των χωρών της Ε.Ε., έναντι 39,37% προς Τρίτες Χώρες.


Tuesday, January 7, 2014

Αρίστος Δοξιάδης: Πιάσαμε πάτο;

Συνέντευξη στον Βασίλη Κωστούλα

7 Ιανουαρίου 2014

Δηλώνει επιφυλακτικός με τις προβλέψεις σε περιόδους κρίσης, αλλά «βλέπει» σταθεροποίηση το 2014 και ανάπτυξη το 2015. Ζητεί περισσότερα και καλύτερα από την κυβέρνηση, αλλά θεωρεί αστάθμητο παράγοντα την αξιωματική αντιπολίτευση. Οικονομολόγος και σύμβουλος επιχειρηματικότητας, ο κ. Αρίστος Δοξιάδης μοιράζεται με το τις εκτιμήσεις του για την ελληνική οικονομία το νέο έτος.

Είπε στο
  • Πιθανότατα θα πετύχουμε σταθεροποίηση το 2014 και ανάπτυξη το 2015.
  • Η αργή αύξηση των ελληνικών εξαγωγών είναι η αρνητική έκπληξη της Ευρώπης.
  • Πιθανότερη και πιο συμφέρουσα εκδοχή για το 2014 ένα νέο δάνειο με ένα «μίνι μνημόνιο».
  • Ίσως αργήσει, αλλά θα έρθει μία περαιτέρω διευθέτηση του χρέους.
  • Μπορούν να περικοπούν κι άλλες κρατικές δαπάνες, αλλά αυτό προϋποθέτει μία κυβέρνηση που θα το κάνει σωστά, δηλαδή όχι οριζόντια και πρόχειρα.
  • Η σημερινή αξιωματική αντιπολίτευση είναι το πιο αντι-επιχειρηματικό κόμμα εξουσίας στην Ευρώπη.
  • Το ελληνικό κοινωνικό κράτος ήταν και εξακολουθεί να είναι άδικο.
  • Πρέπει να αυξηθεί το, διεθνώς παράδοξο, μικρό μέγεθος των ελληνικών επιχειρήσεων.
  • Το μοναδικό αναξιοποίητο κεφάλαιο στην Ελλάδα είναι οι καταρτισμένοι νέοι.
  • Τα start up ανοίγουν δρόμους.
  • Θα μας ταίριαζε το ιταλικό μοντέλο του 1970-80.
  • Χρειάζονται νέα πετυχημένα μοντέλα, που θα τα μιμηθούν μετά από λίγο οι πολλοί.

Friday, January 3, 2014

Three Ways for Europe to Cut Its Debt Load

by Matthew Dalton

Wall Street Journal

January 2, 2014

Before financial crises there's the party, followed by the crash. Then comes the hangover: huge debt burdens that can leave countries with a yearslong economic headache of slow growth and high unemployment.

There are some powerful medicines for cutting this debt—all of which impose losses on creditors one way or another—but Europe so far has mostly refused to use them. Some economists doubt whether that will last.

It's a question that is likely to loom over European financial markets this year. Since summer 2012, the pledge by European Central Bank President Mario Draghi to "do whatever it takes" to support the euro zone has kept a lid on bond yields across the currency area. The euro zone has emerged from recession—barely—and industrial production data from December show the expansion may be continuing.

The problem of Europe's hangover debt, however, remains. While that debt sticks around, companies and governments will be paying it off rather than investing in new factories, equipment and infrastructure. Priority No. 1 for many Europeans is paying off mortgages, not splurging on a vacation or buying more stuff.